Книги
чёрным по белому
Главное меню
Главная О нас Добавить материал Поиск по сайту Карта книг Карта сайта
Книги
Археология Архитектура Бизнес Биология Ветеринария Военная промышленность География Геология Гороскоп Дизайн Журналы Инженерия Информационные ресурсы Искусство История Компьютерная литература Криптология Кулинария Культура Лингвистика Математика Медицина Менеджмент Металлургия Минералогия Музыка Научная литература Нумизматика Образование Охота Педагогика Политика Промышленные производства Психология Путеводители Религия Рыбалка Садоводство Саморазвитие Семиотика Социология Спорт Столярное дело Строительство Техника Туризм Фантастика Физика Футурология Химия Художественная литература Экология Экономика Электроника Энергетика Этика Юриспруденция
Новые книги
Цуканов Б.И. "Время в психике человека" (Медицина)

Суворов С. "Танк Т-64. Первенец танков 2-го поколения " (Военная промышленность)

Нестеров В.А. "Основы проэктирования ракет класса воздух- воздух и авиационных катапульных установок для них" (Военная промышленность)

Фогль Б. "101 вопрос, который задала бы ваша кошка своему ветеринару если бы умела говорить" (Ветеринария)

Яблоков Н.П. "Криминалистика" (Юриспруденция)
Реклама

Коммерческая оценка инвес - Бузова И.А.

Бузова И.А., Маховикова Г.А. Коммерческая оценка инвес — Спб.: Питер, 2004. — 429 c.
ISBN 5-94723-467
Скачать (прямая ссылка): commercheskayaocenkainves2004.jpg
Предыдущая << 1 .. 101 102 103 104 105 106 < 107 > 108 109 110 111 112 113 .. 156 >> Следующая


4. Пополнить оборотные средства без трансформации баланса в

сторону ухудшения (точнее — соотношения собственных и заемных средств) и дополнительно получить экономию на налогах, при этом в ваших пассивах не появится кредиторская задолженность (ни перед банком, ни перед лизинговой компанией). Если оборудование находится на балансе лизинговой компании, то у лизингополучателя появляется задолженность перед ней не на всю сумму договора лизинга, а только на конкретный лизинговый платеж (если он не уплачен). ,

5. Списать стоимость легкового автомобиля в течение 3 лет (используя ускоренную амортизацию), что позволяет реализовать его по минимальной цене еще в период эффективной эксплуатации.

6. Сэкономить собственный оборотный капитал. Привлечение заемных ресурсов может быть выгодно для предприятия, если годовая норма прибыли собственного оборотного капитала выше стоимости привлеченного. А с помощью лизинговой схемы можно уменьшить стоимость и самого заемного ресурса.

7. Уменьшить количество неиспользуемого и неустановленного оборудования (списав его стоимость с применением ускоренной амортизации и реализовав его по реальной цене).

Финансирование инвестиционных проектов

289

Расчет лизинговых платежей и сравнительный анализ лизинга и кредита на примере оборудования корпорации БМТ

Рассмотрим сравнительный анализ и оценку возможных затрат предприятия по приобретению и использованию в течение 2 лет оборудования корпорации БМТ по двум схемам:

1. Получение оборудования в лизинг.

Для проведения анализа стоимость одной единицы оборудования с учетом НДС условно будет 120 единиц.

Базовые финансово-экономические условия лизинга состоят в следующем:

¦ авансовый платеж после подписания договора лизинга в размере 30% от стоимости лизингового имущества составляет 36 ед.;

¦ величина кредитных ресурсов, привлеченных лизингодателем, составляет 84 ед.;

¦ годовая процентная ставка кредита — 75%;

¦ действие договора лизинга — 2 года с ежемесячным осуществлением лизинговых платежей;

¦ возмещение стоимости имущества осуществляется по годовой норме амортизации 21,3%. Согласно Закону «О лизинге» используется механизм ускоренной амортизации с коэффициентом3 при норме амортизации 7,1% (см. «Единые нормы амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов»),

2. Покупка оборудования с частичным привлечением кредитных средств.

При покупке предприятием оборудования:

¦ применяется смешанная форма финансирования: собственные средства предприятия составляют 36 ед. (30% стоимости оборудования), величина привлеченных кредитных ресурсов — 84 ед. (70% стоимости имущества);

¦ предполагаемая годовая ставка по кредиту — 75%, срок кредита —

2 года (см. график погашения кредита);

¦ годовая норма амортизации — 7,1%.

Следует отметить, что при современном состоянии экономики России в целом и кредитной системы в частности получение предприятием долгосрочного кредита под значительно меньший, чем выбранный для расчетов, процент маловероятно.

Проценты по кредиту на приобретение основных средств не относятся на себестоимость продукции, а их погашение осуществляется за

290

Глава 10

счет прибыли предприятия (после ввода основных средств в эксплуатацию).

Для погашения задолженности банку предприятие должно иметь необходимый объем оборотных средств как на выплату основной части кредита и лроцентов по нему в размере 149,62 ед., так и на выплату дополнительной суммы по налогу на прибыль в размере 67,90 ед. В то же время сумма затрат, относящихся на себестоимость, составит за рассматриваемый период всего лишь 23,52 ед.

Возможность применения в случае лизинга механизма ускоренной амортизации с коэффициентом 3 позволяет за рассматриваемый срок списать за счет амортизации 42,6% от первоначальной стоимости имущества, что позволит лизингополучателю через два года получить на баланс имущество, остаточная стоимость которого будет составлять 57,4 ед., что значительно меньше, чем во втором варианте.

Как видно из результатов анализа, в сравнении с покупкой оборудования за счет кредитных ресурсов, лизинг для предприятия является наиболее эффективной формой сделки для обновления парка оборудования.

Расчет платежей по договрру лизинга оборудования (табл. 10.2-10.6).

Таблица 10.2. Исходные данные для расчета

Оборудование: Количество Цена 1 ед.
Силовое оборудование БМТ 1 120,00

Общая стоимость оборудования с НДС 120,00
Сумма НДС 20,00
Стоимость оборудования без НДС 100,00
Балансовая стоимость 100,00
Общая сумма затрат лизингодателя на приобретение оборудования 120,00
Ставка комиссионного вознаграждения 5,00%
Финансирование сделки:
Сумма аванса 36,00
Сумма кредита 84,00
Ставка по кредиту 75%

Финансирование инвестиционных проектов

2

Таблица 10.3. График платежей

№ платежа Сумма лизингового платежа Авансовый платеж по выкупу В том числе НДС
1 8,93 1,37 1,72
2 8,67 1,37 1,67
3 8,99 1,37 1,73
4 8,14 1,37 1,59
5 7,88 1,37 1,54
6 8,17 1,37 1,59
7 7,36 1,37 1,45
Предыдущая << 1 .. 101 102 103 104 105 106 < 107 > 108 109 110 111 112 113 .. 156 >> Следующая