Книги
чёрным по белому
Главное меню
Главная О нас Добавить материал Поиск по сайту Карта книг Карта сайта
Книги
Археология Архитектура Бизнес Биология Ветеринария Военная промышленность География Геология Гороскоп Дизайн Журналы Инженерия Информационные ресурсы Искусство История Компьютерная литература Криптология Кулинария Культура Лингвистика Математика Медицина Менеджмент Металлургия Минералогия Музыка Научная литература Нумизматика Образование Охота Педагогика Политика Промышленные производства Психология Путеводители Религия Рыбалка Садоводство Саморазвитие Семиотика Социология Спорт Столярное дело Строительство Техника Туризм Фантастика Физика Футурология Химия Художественная литература Экология Экономика Электроника Энергетика Этика Юриспруденция
Новые книги
Цуканов Б.И. "Время в психике человека" (Медицина)

Суворов С. "Танк Т-64. Первенец танков 2-го поколения " (Военная промышленность)

Нестеров В.А. "Основы проэктирования ракет класса воздух- воздух и авиационных катапульных установок для них" (Военная промышленность)

Фогль Б. "101 вопрос, который задала бы ваша кошка своему ветеринару если бы умела говорить" (Ветеринария)

Яблоков Н.П. "Криминалистика" (Юриспруденция)
Реклама

Оплата по результату. Из опыта оплаты труда персонала в США - Чингос П.Т.

Чингос П.Т. Оплата по результату. Из опыта оплаты труда персонала в США — М.: Вильямс, 2004. — 416 c.
ISBN 5-8459-0698-9
Скачать (прямая ссылка): oplataporezultatu2004.djvu
Предыдущая << 1 .. 107 108 109 110 111 112 < 113 > 114 115 116 117 118 119 .. 223 >> Следующая

риска (по сравнению с безрисковыми государственными ценными бумагами).
Собственный капитал принимается в расчет по сумме рыночной капитализации.
Цели деятельности для программ премирования в условиях vbm
207
В редких случаях прогноз экономической прибыли в биэнес-ллане превышает
ожидания акционеров. Тогда цели бизнес-плана служат дополнительным
стимулом для менеджеров, но методику расчета премиальных выплат
необходимо откорректировать так, чтобы сотрудники не пострадали
материально, если устанавливаются напряженные задания. Такая
корректировка позволяет достичь оптимального соотношения между
результатами деятельности и премиальными выплатами.
Процесс установления целей, описанный выше, включает четыре основных
этапа и основывается на следующих основных положениях.
• Задания по показателю экономической прибыли на год устанавливаются
исходя из долгосрочных ожиданий акционеров (на три-пять лет). Таким
образом, экономическая прибыль планируется на три-пять лет вперед в
разбивке по годам.
• В качестве исходного значения для планирования рыночной добавленной
стоимости (Market Value Added - MVA) обычно принимается рыночная цена
собственного капитала (произведение количества выпущенных акций на курс
акции), плюс рыночная цена заемного капитала за вычетом инвестированных
средств (рис. 9.6).
• Прогноз динамики экономической прибыли на три-пять лет вперед
определяется на основе показателя MVA.
Рыночная
стоимость
компании
Дополнительная доходность на инвестированный капитал по показателю
рыночной стоимости компании
t=0
2001
Расчет рыночной добавленной стоимости
Рыночная оценка собственного капитала 500 000
Рыночная стоимость обязательств 250 000
Рыночная стоимость компании 750 000
За вычетом инвестированного капитала 500 000 Рыночная добавленная
стоимость I 250000 I
Инвестиро'
ванный
капитал
Рис, 9.5. Рыночная добавленная стоимость
Приведем краткую характеристику всех этапов установления целей в рамках
VBM.
1. Расчет MVA. Цена компании - это сумма рыночных цен собственного и
заемного капиталов. MVA дает представление о том, на сколько рыночная
цена компании превышает номинально вложенный капитал.
20В
Глава 9. Материальное стимулирование в условиях VBM
2. Расчет показателя экономической прибыли на основе информации из
бизнес плана на текущий период. Экономическая прибыль рассчитывается в
разбивке по годам на тот же период, на который составляется сам бизнес-
план.
Год1 Год 2 ГодЗ Год 4 Год 5 Последующие годы
Экономическая прибыль в год 10 000 15 000 12 000 17 000
20 ООО 200 000
В дополнение к экономической прибыли в разбивке по годам приводится
обобщенная оценка на несколько последующих лет с помощью простого расчета
текущей стоимости будущей экономической прибыли, которая будет получена в
шестой и последующие годы1.
3. Сравнение экономической прибыли в бизнес плане с показателем MVA.
По определению MVA представляет собой текущую стоимость экономической
прибыли будущих периодов и должна отражаться в бизнес-плане. Если MVA
превышает показатель экономической прибыли в бизнес-плане, значит
рыночные ожидания относительно успешности деятельности компании превышают
расчеты менеджеров, заложенные в текущих планах. Для сравнения MVA и
экономической прибыли, заложенной в бизнес-плане, рассчитывается текущая
стоимость экономической прибыли будущих периодов исходя из предположения
о цене капитала, равной 10%.
Год 1 Год 2 ГодЗ Год 4 Год 5 Последующие
ГОДЫ
Годовая экономическая 10 ООО 15 ООО 12 ООО 17 ООО 20
ООО 200 000
прибыль
Текущая стоимость 9100 12 400 9000 11 600 12 400 124
200
экономическом прибыли
Суммарная текущая стоимость 178 700
экономическом прибыли
будущих периодов
Если текущая стоимость экономической прибыли будущих периодов в бизнес-
плане превышает значение MVA, значит рыночные ожидания относительно
доходности компании превышают плановые показатели.
"MVA 250 000
Текущая стоимость экономической прибыли в бизнес-плане 176 700
Разность 71 300
4. Использование результатов предыдущего этапа в расчете базового
показа теля для системы премирования. Если MVA превышает текущую
стоимость
г Приведем пример такого расчета: [20000 х (1 + 0)] (10 - 0) или [Год 5 х
(I + Темп роста)] (Цена капитала Темп роста).
Цели деятельности для программ премирования в условиях VBM
209
экономической прибыли в бизнес-плане, то эту разность необходимо
прибавить к показателю экономической прибыли для материального
стимулирования. Существует много способов провести этот расчет. Мы
используем следующий способ: рассчитывается годичный аннуитет на сумму
разницы и прибавляется к показателю экономической прибыли в бизнес
плане3.
Добавление части разницы между показателями MVA и экономической прибыли в
бизнес-плане дает базовый показатель экономической прибыли, на основе вы
полнения которого принимаются решения о премировании персонала.
Год 1 Год 2 ГодЗ Год 4 Год 5
Годичная экономическая прибыль Распределение разницы Базовый показатель
Предыдущая << 1 .. 107 108 109 110 111 112 < 113 > 114 115 116 117 118 119 .. 223 >> Следующая