Книги
чёрным по белому
Главное меню
Главная О нас Добавить материал Поиск по сайту Карта книг Карта сайта
Книги
Археология Архитектура Бизнес Биология Ветеринария Военная промышленность География Геология Гороскоп Дизайн Журналы Инженерия Информационные ресурсы Искусство История Компьютерная литература Криптология Кулинария Культура Лингвистика Математика Медицина Менеджмент Металлургия Минералогия Музыка Научная литература Нумизматика Образование Охота Педагогика Политика Промышленные производства Психология Путеводители Религия Рыбалка Садоводство Саморазвитие Семиотика Социология Спорт Столярное дело Строительство Техника Туризм Фантастика Физика Футурология Химия Художественная литература Экология Экономика Электроника Энергетика Этика Юриспруденция
Новые книги
Цуканов Б.И. "Время в психике человека" (Медицина)

Суворов С. "Танк Т-64. Первенец танков 2-го поколения " (Военная промышленность)

Нестеров В.А. "Основы проэктирования ракет класса воздух- воздух и авиационных катапульных установок для них" (Военная промышленность)

Фогль Б. "101 вопрос, который задала бы ваша кошка своему ветеринару если бы умела говорить" (Ветеринария)

Яблоков Н.П. "Криминалистика" (Юриспруденция)
Реклама

Оплата по результату. Из опыта оплаты труда персонала в США - Чингос П.Т.

Чингос П.Т. Оплата по результату. Из опыта оплаты труда персонала в США — М.: Вильямс, 2004. — 416 c.
ISBN 5-8459-0698-9
Скачать (прямая ссылка): oplataporezultatu2004.djvu
Предыдущая << 1 .. 114 115 116 117 118 119 < 120 > 121 122 123 124 125 126 .. 223 >> Следующая

Увольнение по инициативе администрации при отсутствии претензии к
работнику 3 месяца
Увольнение по собственному желанию 3 месяца
Источник Mercer 2001 Executive Long-Term Incentive and Equity Survey
Различные виды опционов на приобретение акций
Компании применяют различные виды опционов на приобретение акций, в
основном для того, чтобы усилить воздействие результатов деятельности
компании на сумму вознаграждения в виде опциона. В общем случае
совершенствование схем предоставления опционов приводит к увеличению
выплачиваемых таким образом сумм. Обычно все эти схемы разрабатываются
для топ-менеджеров и редко охватывают менеджеров среднего эвена. Топ-
менеджеры тоже неоднозначно вое* принимают усилия компании по разработке
таких схем, поскольку часто это приводит к повышению порогового уровня
показателей деятельности, при превышении которого у них возникает право
на опцион.
Премиум-опционы
Премиум-опционы это опционы, цена исполнения которых превышает рыночную
стоимость акции компании на момент предоставления. Из компаний, входивших
в 'Теитинг 1000" журнала Fortune, такую схему практиковали менее чем 5%.
Часто сумма превышения над рыночной стоимостью невелика и колеблется в
пределах 10 30%. Через десять лет, к моменту исполнения опциона, это
превышение вряд ли будет существенно влиять на размер полученного
вознаграждения. Если принять темпы роста курса акций на уровне 5% в
течение 10 лет, то цена исполнения опциона будет на 63% выше, чем
рыночная стоимость акций на момент предоставления опциона. Таким образом,
продажа акции все равно принесет менеджеру значительную прибыль. Кроме
того, в этом случае компании, как правило, предлагают опционы на более
крупные пакеты акций, поэтому их стимулирующее воздействие ничуть не
слабее, чем при других вариантах.
Опционы по результатам деятельности
Если опцион предоставляется лишь в случае выполнения компанией
установленных плановых показателей, он называется опционом по результатам
деятельности. Если же плановые задания не выполнены, опционы
аннулируются. Чаще других в роли базового показателя для этой схемы
выступает курс акций или их рыночная стоимость. Кроме курса акций в
качестве базового показателя для этой схемы подойдет любой финансовый
коэффициент или их совокупность. Если же плановые показатели достигнуты,
то менеджер имеет право выкупить опцион по установленной цене исполнения.
Основной недостаток этой схемы заключается в сложности ее отображения в
финансовом учете. Поскольку заранее не известно, будут ли перевыполнены
плановые показатели и на сколько, возникают затруднения с расчетом
количества акций, кото-
Программы предоставления опционов на приобретение акции компании
221
рые необходимо выпустить для исполнения опционов. Компании обязаны
показать кали тализированные издержки в сумме прибыли от реализации
опционов до того момента определения степени выполнения плановых
показателей и количества выпускаемых акции.
Опционы с ускоренным исполнением
Опционы с ускоренным исполнением позволяют избежать проблем с финансовым
учетом, характерных для предыдущего варианта. Обычно они выпускаются с
нулевой внутренней стоимостью на срок, превышающий тот, который отводится
для оценки результатов деятельности, например на семь лет. Если плановые
задания успешно реали зуются, то срок исполнения опциона пересматривается
в сторону уменьшения. Если же плановые задания не выполняются, то
житейская мудрость подсказывает, что вряд ли топ-менеджеры захотят так
долго задерживаться на своих постах.
Последовательные опционы
Последовательные опционы предоставляются топ-менеджерам один за дру гим,
по мере исполнения, в рамках одного общего соглашения. Все они
предоставляются на одинаковых условиях и на одинаковые пакеты акций.
Сторонники этого подхода утверждают, что это позволяет избежать
распыления акционерно го капитала. Топ-менеджер может выкупить текущий
опцион, реализовав тем самым свои права на получение реальных акций, и
тут же получить следующим опцион, что поддержит его интерес к дальнейшему
росту курса акции и выплачиваемых по ним дивидендов. Последовательные
опционы получили довольно широкое распространение их применяют около 20%
компаний.
Последовательные опционы предоставляются топ-менеджерам один за другим,
по мере исполнения, в рамках одного общего соглашения. Все они
предоставляются на одинаковых условиях и на одинаковые пакеты акций.
Сторонники этого подхода утверждают, что это позволяет избежать
распыления акционерного капитала. Топ-менеджер может выкупить текущий
опцион, реализовав тем самым свои права на получение реальных акций, и
тут же получить следующий опцион, что поддержит его интерес к дальнейшему
росту курса акций и выплачиваемых по ним дивидендов. Последовательные
опционы получили довольно широкое распространение - их применяют около 20
/а компаний.
Право на получение суммы прироста курсовой стоимости акций
Право на получение суммы прироста курсовой стоимости пакета акции (Stock
Предыдущая << 1 .. 114 115 116 117 118 119 < 120 > 121 122 123 124 125 126 .. 223 >> Следующая