Книги
чёрным по белому
Главное меню
Главная О нас Добавить материал Поиск по сайту Карта книг Карта сайта
Книги
Археология Архитектура Бизнес Биология Ветеринария Военная промышленность География Геология Гороскоп Дизайн Журналы Инженерия Информационные ресурсы Искусство История Компьютерная литература Криптология Кулинария Культура Лингвистика Математика Медицина Менеджмент Металлургия Минералогия Музыка Научная литература Нумизматика Образование Охота Педагогика Политика Промышленные производства Психология Путеводители Религия Рыбалка Садоводство Саморазвитие Семиотика Социология Спорт Столярное дело Строительство Техника Туризм Фантастика Физика Футурология Химия Художественная литература Экология Экономика Электроника Энергетика Этика Юриспруденция
Новые книги
Цуканов Б.И. "Время в психике человека" (Медицина)

Суворов С. "Танк Т-64. Первенец танков 2-го поколения " (Военная промышленность)

Нестеров В.А. "Основы проэктирования ракет класса воздух- воздух и авиационных катапульных установок для них" (Военная промышленность)

Фогль Б. "101 вопрос, который задала бы ваша кошка своему ветеринару если бы умела говорить" (Ветеринария)

Яблоков Н.П. "Криминалистика" (Юриспруденция)
Реклама

Антикризисный менеджмент - Грязнова А.Г.

Грязнова А.Г. Антикризисный менеджмент — М.: ЭКМОС, 1999. — 368 c.
ISBN 5-88124-038-3
Скачать (прямая ссылка): antikrizisniymenejment1999.djv
Предыдущая << 1 .. 51 52 53 54 55 56 < 57 > 58 59 60 61 62 63 .. 133 >> Следующая

длительного срока, в том числе - ив иностранной валюте, полученных под
относительно невысокую процентную ставку. В ситуации, когда в стране
существуют элементы политического и(или) экономического кризиса, высокие
процентные ставки, низкий потребительский платежеспособный спрос,
кредитные ресурсы для осуществления программы финансового оздоровления
становятся недос-
151
тупными. Результаты такого анализа позволяют более реально прогнозировать
возможность реализации проекта финансового оздоровления. После оценки
макроэкономических и политических факторов необходимо оценить факторы
риска, характерные непосредственно для деятельности данного предприятия.
Во-первых, необходимо оценить риск банкротства. Риск банкротства
представляет собой опасность в результате неправильного выбора способа
вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и
неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам. В
процессе составления, утверждения и реализации плана финансового
оздоровления предприятия или организации-должника как в ходе внесудебных
процедур, так и в рамках исполнения арбитражным управляющим своих
обязанностей на предприятии или организации-должнике, оценка риска
банкротства имеет два этапа. Первый - избежание банкротства должника
путем заключения мирового соглашения с кредиторами и реструктуризации
задолженности перед государством по бюджетным и внебюджетным платежам.
Второй этап, реализуемый только при принятии кредиторами положительного
решения по итогам первого этапа, - учет всех рисков в бизнес-плане для
избежания должником банкротства в ходе его реализации. На данной стадии,
учитывая, что по итогам первой стадии текущая задолженность предприятия
частично или полностью реструктурирована или списана, прежде всего
необходимо определить ряд финансовых показателей предприятия, таких как:
- показатель ликвидности - все коэффициенты, позволяющие оценить
способность предприятия выполнить свои текущие (краткосрочные
обязательства;
- показатели платежеспособности - способность предприятия
выполнить свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства
своими активами;
- показатели прибыльности (рентабельности) - рентабельность
использования средств, обеспечивающих получение дохода;
152
- показатели эффективности финансово-хозяйственной
деятельности;
- показатели использования акционерного капитала.
По результатам оценки предоставляется возможность
определить, позволяет ли финансовое состояние предприятия с учетом
реструктурированной или списанной задолженности считать его
платежеспособным. Если по формальным признакам, определенным действующим
законодательством, предприятие не может быть признано банкротом, можно
приступать к разработке бизнес-плана. Основной проблемой предприятия в
состоянии кризиса, как правило, является отсутствие источника денежных
средств, необходимых для обеспечения его финансовохозяйственной
деятельности. Если по предварительному расчету у предприятия достаточно
собственных денежных средств, бизнес-план разрабатывается без учета
расходов на обслуживание полученных кредитов или займов. Если собственных
средств недостаточно, то необходимо определить источник реального их
получения, необходимую сумму, срок, а также их "стоимость" - ставку
процента по полученному кредиту или займу и периодичность и размер
платежей кредитору. Разумеется, для получения качественного прогноза
необходимо проанализировать большое количество факторов, но на
предварительной стадии достаточно составить список всех потенциальных
источников финансирования (кредитования) и текущей рыночной процентной
ставки. Когда уровень инфляции в стране значителен, высоки и процентные
ставки на кредитном рынке, что при низком платежеспособном спросе
населения на товары и услуги может привести к убыточности предприятия.
Кроме того, при прогнозируемом повышении уровня инфляции кредитные
учреждения, избегая инфляционного риска, неохотно выдают кредиты на
длительный срок, а краткосрочные кредиты в тех же экономических условиях
могут осложнить финансовое положение предприятия, приводя к необходимости
увеличения размеров отвлекаемых на обслуживание кредита
153
денежных средств и увеличения оборачиваемости кредиторской задолженности.
Если размер прогнозируемых затрат не превышает размера прогнозируемых
доходов (например, если кредит получен в рублях на длительный срок под
невысокий процент, а продукция планируется для поставок на экспорт и при
этом в течение планового срока доходы от продаж в иностранной валюте в
связи с обесценением рубля и ростом инфляции образуют инфляционный доход,
(курсовую разницу), достаточный для компенсации высокой процентной ставки
по кредиту, можно приступать к оценке рисков, связанных с реализацией
бизнес-плана (плана финансового оздоровления).
Любая составляющая деятельности предприятия является фактором риска.
Предыдущая << 1 .. 51 52 53 54 55 56 < 57 > 58 59 60 61 62 63 .. 133 >> Следующая