Книги
чёрным по белому
Главное меню
Главная О нас Добавить материал Поиск по сайту Карта книг Карта сайта
Книги
Археология Архитектура Бизнес Биология Ветеринария Военная промышленность География Геология Гороскоп Дизайн Журналы Инженерия Информационные ресурсы Искусство История Компьютерная литература Криптология Кулинария Культура Лингвистика Математика Медицина Менеджмент Металлургия Минералогия Музыка Научная литература Нумизматика Образование Охота Педагогика Политика Промышленные производства Психология Путеводители Религия Рыбалка Садоводство Саморазвитие Семиотика Социология Спорт Столярное дело Строительство Техника Туризм Фантастика Физика Футурология Химия Художественная литература Экология Экономика Электроника Энергетика Этика Юриспруденция
Новые книги
Янин В.Л. "Новгородские акты XII-XV Хронологический комментарий" (История)

Майринк Г. "Белый доминиканец " (Художественная литература)

Хусаинов А. "Голоса вещей. Альманах том 2" (Художественная литература)

Петров Г.И. "Отлучение Льва Толстого " (Художественная литература)

Хусаинов А. "Голоса вещей. Альманах том 1 " (Художественная литература)
Реклама

Поведенческие финансы или между страхом и алчностью - Рудык Н.Б.

Рудык Н.Б. Поведенческие финансы или между страхом и алчностью — М.:Дело, 2004. — 272 c.
Скачать (прямая ссылка): povedencheskiefinansimegdustrahomialchnostu2004.djvu
Предыдущая << 1 .. 40 41 42 43 44 45 < 46 > 47 48 49 50 51 52 .. 111 >> Следующая

игнорируют общие компоненты альтернатив и сосредоточивают свое внимание
на компонентах, которые у этих альтернатив различны. Подобный подход к
проблеме выбора неминуемо ведет к появлению противоречащих друг другу
предпочтений. Происходит это из-за того, что две перспективы могут быть
разложены на одинаковые и различные компоненты более чем одним способом,
а каждое такое разложение будет порождать различные предпочтения.
Подобное отклонение Канеман и Тверски назвали эффектом изоляции.
Проблема 10. Рассмотрим следующую двухэтапную игру. На первом этапе с
вероятностью 0,75 игра может закончиться, не принеся ничего, а с
вероятностью 0,25 - перейти на второй этап. Если нам повезло и мы
попадаем на второй этап, то сталкиваемся с проблемой выбора между двумя
перспективами
(4000,08) и (3000).
Выбор одной из них должен быть сделан еще до начала игры, т. е. до того,
как исход первого этапа игры станет известен.
Заметим, что в этой игре индивидуум должен выбирать между двумя
перспективами: с вероятностью 0,25x0,8 = 0,2 выиграть 4000 и с
вероятностью 0,25x1 = 0,25 выиграть 3000.
Таким образом, в терминах исходов и их вероятностей индивидуум должен
выбрать перспективу (4000, 0,2) или (3000, 0,25). Получаем запись
проблемы 4, которая уже была рассмотрена нами выше.
Несмотря на то что проблема 4 и проблема 10 эквивалентны, они порождают
различные предпочтения респондентов. В проблеме 10 из 141 опрошенного
респондента 78% выбрали перспективу (3000, 0,25), в то время как в
проблеме 4 большинство респондентов выбрало перспективу (4000, 0,2).
Очевидно, что причиной подобного результата может быть только то, что
люди полностью игнорируют в анализе первую стадию игры в проблеме 10. Они
начинают рассматривать проблему 10 как проблему выбора между двумя
перспективами: (3000) и (4000, 0,8). А этот выбор эквивалентен проблеме
3, рассмотренной нами выше.
Стандартное и последовательное представление проблемы 4 дано в виде
дерева решений (рис. 18 и 19). Согласно общепри-116
Глава 8. О том, что перспективно, и о том, что не очень
нятому подходу квадраты обозначают узлы, в которых решения принимаются
индивидуумом, а круги - узлы, в которых решение зависит от шанса.
Основное различие между рис. 18 и 19 заключается в местоположении узлов,
в которых решения зависят от индивидуума.
3000
В стандартном представлении (рис. 18) индивидуум стоит перед проблемой
выбора между двумя рискованными перспективами, в то время как в
последовательном представлении
117
Поведенческие финансы или между страхом и алчностью
(рис. 19) - перед проблемой выбора между рискованной и безрисковой
перспективой. Это различие дополняется введением в анализ взаимосвязи
между перспективами, которая никак не связана с изменением их
вероятностей или исходов. Например, в случае с последовательным
представлением событие "не выиграть 3000" содержится в событии "не
выиграть 4000", а в стандартном представлении эти два события абсолютно
не связаны между собой. Таким образом, исход с выигрышем 3000 в
последовательном представлении имеет некоторые (мифические) преимущества
по сравнению со стандартным представлением.
Подобные повороты предпочтений [reversal of preferences], возникающие в
результате взаимосвязи событий, грубо нарушают одно из основных следствий
теории рационального поведения, которое гласит: выбор между перспективами
должен проводиться только и только на основе исходов и вероятностей их
реализации.
Итак, если суммировать все вышесказанное, то эффект изоляции приводит к
тому, что безрисковая перспектива, приносящая какую-то фиксированную
прибыль, выглядит в глазах большинства индивидуумов намного
привлекательней, чем рискованная перспектива, которая предоставляет ту же
прибыль с той же вероятностью.
Теперь, после того как мы разобрались с тем, какое влияние на
предпочтения индивидуумов оказывают различия в представлении
вероятностей, посмотрим, какое влияние на предпочтения индивидуумов
оказывают различия в представлении исходов. Проблемы 11 и 12 - отличные
примеры таких влияний.
Проблема 11. К вашему текущему благосостоянию прибавили 1000. Теперь вас
просят сделать выбор между двумя альтернативами:
Проблема 12. К вашему текущему благосостоянию прибавили 2000. Теперь вас
просят сделать выбор между двумя альтернативами:
Большинство респондентов выбрало перспективу В в проблеме 11 и
перспективу С в проблеме 12. Подобные предпочте-118
А: (1000, 0,5)
[16]
В: (500)
[84]
С: (-1000, 0,5)
[69]
D: (-500)
[31]
Глава 8. О том, что перспективно, и о том, что не очень
ния находятся в полном соответствии с эффектом отражения, который
заключается в готовности большинства людей избегать риска в перспективах
с положительными исходами и, наоборот, принимать на себя риск в
перспективах с отрицательными исходами. В то же время с точки зрения
окончательных исходов обе перспективы генерируют одинаковую прибыль, а
именно:
А = (1500) = С и В = (1500) = D.
Предыдущая << 1 .. 40 41 42 43 44 45 < 46 > 47 48 49 50 51 52 .. 111 >> Следующая