Книги
чёрным по белому
Главное меню
Главная О нас Добавить материал Поиск по сайту Карта книг Карта сайта
Книги
Археология Архитектура Бизнес Биология Ветеринария Военная промышленность География Геология Гороскоп Дизайн Журналы Инженерия Информационные ресурсы Искусство История Компьютерная литература Криптология Кулинария Культура Лингвистика Математика Медицина Менеджмент Металлургия Минералогия Музыка Научная литература Нумизматика Образование Охота Педагогика Политика Промышленные производства Психология Путеводители Религия Рыбалка Садоводство Саморазвитие Семиотика Социология Спорт Столярное дело Строительство Техника Туризм Фантастика Физика Футурология Химия Художественная литература Экология Экономика Электроника Энергетика Этика Юриспруденция
Новые книги
Цуканов Б.И. "Время в психике человека" (Медицина)

Суворов С. "Танк Т-64. Первенец танков 2-го поколения " (Военная промышленность)

Нестеров В.А. "Основы проэктирования ракет класса воздух- воздух и авиационных катапульных установок для них" (Военная промышленность)

Фогль Б. "101 вопрос, который задала бы ваша кошка своему ветеринару если бы умела говорить" (Ветеринария)

Яблоков Н.П. "Криминалистика" (Юриспруденция)
Реклама

Экономическая оценка инвестиций - Староверова Г.С.

Староверова Г.С. Экономическая оценка инвестиций — М.: КНОРУС, 2006. — 155 c.
ISBN 5-85971-8
Скачать (прямая ссылка): ekonomicheskayaocenkainvesticiy2006.djvu
Предыдущая << 1 .. 91 92 93 94 95 96 < 97 > 98 99 100 101 102 103 .. 118 >> Следующая

2. Получение большей информации о выборе и результатах. Решения, принимаемые в условиях неопределенности, основаны на ограниченном доступе к информации. Если информация более доступна, инвесторы могут сделать лучший прогноз и снизить риск. Повышение качества информации требует дополнительных расходов, поэтому точность данных выступает своего рода компромиссом между возможностью повышения достоверности характеристик проекта и необходимыми для этого затратами.
Стоимость полной информации — это разница между ожидаемой прибылью (стоимостью) какого-то приобретения, когда имеется полная информация, и ожидаемой прибылью (стоимостью), когда информация неполная.
Пример 11.11. Предприниматель стоит перед выбором, следует ли увеличить объем производства с 50 шт. до 100 шт.
При объеме 50 шт. расходы составляют 200 д.е./шт., при объеме 100 шт. они снизятся до 180 д.е./шт. Продавать продукцию предполагается по 300 д.е./шт. Нереализованная продукция сдается во вторсырье за 50% первоначальной цены (150 д.е./шт.).
Определим стоимость информации.
Ситуация в условиях неопределенности.
____, 1.0 _____
50 \-----j 50 | ПРМ = (300 - 200) х 50 = 5000 д.е.
ПР100 = (300 - 180) х 100 = 12 000 д.е.
ПРэдэд = (300 -180) х 50 + (150 -180) х 50 = 4500д.е. ПР0ж = 1ПР,х Р, = 12000 x 0,5 + 4500 х 0,5 = 8250 д.е.
Ситуация в условиях определенности.
0j>J"~50~] ПР0Ж = 2ПР,х Р, = 12 000 х 0,5 + 5000 х 0,5 = 8500 д.е.
Максимальная стоимость информации 8500 - 8250 = 250 д.е. Таким образом, чтобы получить точный прогноз сбыта, следует заплатить не более 250 д.е.
258
3. Распределение риска между участниками проекта.
Обычная практика распределения риска заключается в том, чтобы сделать ответственным за риск того участника проекта, который в состоянии лучше всех рассчитывать и контролировать риски. При этом следует помнить, что чем большую степень риска участники проекта собираются возложить на инвесторов, тем труднее будет их найти.
1 4. Создание резервов. Этот способ предусматривает установле-
ние соотношения между потенциальными рисками и размером расходов, необходимых для преодоления сбоев в выполнении проекта. Самая сложная проблема в этом способе — оценка сумм на покрытие непредвиденных расходов, которая обычно решается с помощью методов анализа риска (например, «дерева решений»). Необходимо также определить структуру резерва. При этом существуют два подхода:
1) деление резервов на общие и специальные (на рост цен, на иски по контрактам);
2) деление резервов по категориям затрат — рабочая сила, материалы, оборудование, накладные расходы и др.
5. Страхование рисков — передача определенных рисков страховой компании. Зарубежная практика использует полное страхование инвестиционных рисков. В России риски инвестиционного проекта страхуются частично.
КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ
1. Какие виды рисков вы знаете?
2. Что такое проектный риск? Каковы его особенности?
3. Какие существуют методы измерения инвестиционных рисков?
4. Что такое ^-коэффициент? Какой риск он измеряет?
5. Сущность анализа чувствительности инвестиционного проекта.
6. Что такое допустимый, критический и катастрофический риски?
7. Что такое дерево решений? Последовательность его построения.
8. Что такое премия за риск? Как ее можно определить?
9. От чего зависит риск инвестиционного проекта?
17*
ГЛАВА 12
ФИНАНСИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
12.1. ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ
Инвестиционная деятельность хозяйствующих субъектов осуществляется посредством формируемых ими инвестиционных ресурсов. Инвестиционные ресурсы—это часть финансовых ресурсов предприятия, направляемых для осуществления вложений в объекты реального и финансового инвестирования. От характера формирования этих ресурсов зависит эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Особенности инвестиционных ресурсов предприятия
1. Формирование инвестиционных ресурсов является основным условием осуществления инвестиционной деятельности предприятия.
2. Формирование инвестиционных ресурсов предприятия связано с процессом первоначального накопления капитала как в рамках самого предприятия (в процессе распределения его чистой прибыли), так и в масштабах страны (в процессе распределения национального дохода).
3. Базой формирования инвестиционных ресурсов предприятия является реинвестирование собственного капитала, получаемого в форме амортизационных отчислений, чистой прибыли, поступлений от реализации капитальных активов, финансовых инструментов и др.
4. Процесс формирования инвестиционных ресурсов предприятия носит регулярный характер, т.е. осуществляется на всех этапах жизненного цикла предприятия.
5. Формирование и использование инвестиционных ресурсов не' обходимо на всех стадиях инвестиционного процесса для осуществления проектных работ, экспертизы документации, производства строительно-монтажных работ, приобретения отдельных капитальных активов, создания оборотного капитала.
Предыдущая << 1 .. 91 92 93 94 95 96 < 97 > 98 99 100 101 102 103 .. 118 >> Следующая